蓝色金融 - 释放蓝色经济的力量

在全球为 COP29筹备之际，海洋的健康和可持续利用这一相对被忽视的领域将变得更加突出和重要。保护海洋生态系统需要大量投资,因此企业了解相关的气候风险也就至关重要。

人们普遍认为，绿色金融和可持续金融是帮助将经济去碳化和保护地球自然资源的努力货币化的工具。

然而蓝色金融的概念鲜为人知。尽管从技术上讲，蓝色金融属于绿色和可持续金融的总体范畴，但这一子类也值得给予更多关注。

究竟什么是 "蓝色经济 "和 "蓝色金融"？

海洋覆盖了地球表面的 70%，孕育了地球上 95% 的生命，吸收了 93% 的多余热量和 30% 的人类产生的二氧化碳。然而海洋正面临着前所未有的挑战，如过度捕捞、栖息地破坏、海洋污染和气候变化。近年来，人们越来越认识到海洋健康与减缓和适应气候变化之间的相互联系。“蓝色经济 ”一词及其在全球可持续发展努力中的角色已开始受到广泛关注。

蓝色经济与联合国可持续发展目标 14（"水下生物"）相关联，顾名思义，指的是 "可持续利用海洋资源，促进经济增长、改善生计和海洋生态系统健康"（定义来源于世界银行）。蓝色金融的目标是保护和可持续利用我们的沿海和海洋资源。

蓝色经济的预估价值

当前的蓝色金融国际框架和指导文件

蓝色指南的运用

上述列举的框架和指导文件对蓝色金融领域具有重要价值。作为最新的指导文件，《蓝色指南》是基于现有可持续金融框架的经验构建的，而不是取而代之。尽管《蓝色指南》侧重蓝色债券领域，但其同样为蓝色贷款领域提供了重要的明晰和指导。在构建蓝色贷款时，应将《蓝色指南》与《绿色贷款原则》、《社会贷款原则》和《可持续发展挂钩贷款原则》以及相关指南结合运用。

《蓝色指南》提供了非详尽的指示性蓝色项目类别列表，其中包括：

• 沿海地区气候适应性和恢复力
• 海洋生态系统管理
• 保护与修复
• 可持续沿海和海洋旅游
• 可持续海洋价值链
• 海洋可再生能源
• 海洋污染
• 可持续港口
• 可持续海洋上交通

这些类别与五个环境目标中的一个或多个目标相关：减缓气候变化、适应气候变化、保护自然资源、保护生物多样性以及预防和控制污染。

还提供了上述蓝色项目类别的除外活动、项目产出和影响指标的实例。有关排除在外的活动的更多信息，请参阅联合国环境规划署金融倡议（UNEP FI）出版的《为可持续蓝色经济融资的建议排除范围》。

蓝色金融产品是什么样的/有哪些类型？

与绿色金融产品类似，蓝色金融产品可能是募集资金用途产品，也可能是可持续发展挂钩的一般用途产品。

《蓝色指南》中列出的指示性蓝色项目类别可帮助借款人、债券发行人和融资人判断潜在项目是否属于合格的蓝色项目。如果募集资金用途的蓝色项目可能兼具绿色和社会效益，其分类可取决于项目的主要目标等因素。其他实务指南见国际资本市场协会（ICMA） 2024 年 6 月出版的《指导手册》。

如果借款人/发行人没有任何项目符合使用收益的蓝色金融产品的资格标准，则可考虑可持续发展挂钩蓝色债券或蓝色贷款，将蓝色关键绩效指标（Blue KPIs）和可持续发展绩效目标纳入其整体可持续发展战略。选择蓝色关键绩效指标的示例可参见 ICMA[1] 发布的《KPI 注册表》。

如上所述，《蓝色金融指南》是对现有绿色和可持续融资产品的补充，而非替代。

因此，在构建蓝色金融产品时，应继续遵循适用于绿色和可持续金融产品的核心内容，即蓝色债券/贷款：

• 收益的使用
• 项目评估和选择流程
• 收益的管理，以及
• 报告；

与可持续性挂钩的蓝色债券/贷款：

• 关键绩效指标的选择
• 可持续发展绩效目标的校准
• 债券/贷款的特点
• 报告，以及
• 核实。

大势所趋

统计数据显示，2023 年全球绿色金融市场价值超过 4 万亿美元，预计十年后将超过 28 万亿美元。[2] 正如十年前的绿色金融，蓝色金融领域现在仍处于起步阶段。部分原因在于，在涉及海洋风险时，很难确定自然的真实成本，而且许多依赖海洋的国家并非主要经济体。

然而，研究表明，如果我们不采取行动，其影响和后果将比许多人想象的要严重得多，例如，8.4 万亿美元以及占据全球上市公司66%的不同程度依赖海洋经济的公司将面临风险。

虽然向可持续的蓝色经济转型需要公共和私营部门的共同努力，但我们预计这一新兴的蓝色金融市场将在未来数年内加速发展。